Опубликовано 03.06.2025 17:45
Предварительные данные за май 2025 года свидетельствуют о заметном снижении инфляции в Еврозоне. Годовой показатель роста цен составил 1,9%, что ниже как апрельского уровня в 2,2%, так и ожидаемых 2,0%. Это первый случай с сентября 2024 года, когда инфляция оказалась ниже целевого ориентира Европейского Центрального банка в 2,0%. Эксперты Trading Economics не исключают снижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов.
Основное влияние на общую динамику оказало снижение стоимости услуг до 3,2% — минимального уровня с марта 2022 года. Цены на энергоносители продолжили падение (-3,6% в годовом исчислении), тогда как непродовольственные товары остались стабильными с инфляцией 0,6%. Единственным растущим сегментом стало продовольствие, алкоголь и табак, где инфляция увеличилась до 3,3%.
Аналитики Bloomberg отмечают, что текущее снижение может быть частично связано с временным эффектом пасхальных каникул в апреле, которые стимулировали туристические расходы. Однако торговые конфликты с США могут усилить дефляционное давление.
Торговая напряженность между ЕС и США остается ключевым фактором неопределенности. Американские пошлины на европейские товары в настоящее время составляют 10%, но могут вырасти до 50% уже в следующем месяце. Европейский Союз готовит ответные меры, включая повышение пошлин на сталь и алюминий до аналогичного уровня.
Дальнейшая динамика инфляции будет зависеть от развития торгового конфликта и роста оборонных расходов в Европе, что может создать новые вызовы для политики ЕЦБ, подчеркивают эксперты Bloomberg.